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「AlphaNu」AlphaNu(ANU)買賣華爾街交易算法的市場

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AlphaNu交易如何運行

1. 交易者訂閱我們庫存中的算法,每月通過本地許可的支付處理器支付。
2. 他們將自己首選的交易中間商賬戶連接起來,并提供相關的交易資金。
3. 我們的云交易基建開始執行基于所選算法的交易。
4. 利潤和資金與中間商賬戶相關,AlphaNu并不持有對它們的托管權——因此,任何交易利潤都由交易者單獨保管。

AlphaNu對交易者不要求KYC/AML程序,因為他們必須首先在經紀公司擁有合法且受監管的賬戶才能使用我們的服務。

預計開發過程

1. AlphaNu 處理的原始數據將提供給開發人員。為了回測和檢查算法的歷史性能,這些數據對他們來說是必要的。這些ANU代幣會被鎖定6個月。為了回測和檢查算法的歷史性能,這些數據對他們來說是必要的。這些ANU代幣會被鎖定6個月。

2. 開發人員在我們功能齊全的封閉環境中編寫代碼、上傳和列出他們的算法。算法的源代碼從未透露給交易員。開發人員制作的每個列表都需要一筆ANU押金。

3. 開發人員從他們的算法訂閱者那獲取收入。交易者通過AlphaNu的API和合作中間商來使用算法,訂閱者擁有這些合作中間商的帳戶。

4. 通過將未來算法收益的 %提交到收入合同(合同發行未來收益的代幣化份額,以換取由開發人員定價的ANU代幣)中,開發人員可以進一步將算法變現。相信算法交易市場將是一項有價值的投資的非交易人員,可能會投資于他們認可的算法的未來收益,使得他們能夠從算法交易市場的總體增長中獲利。

為免生疑問, 任何有關創收的內容都與交易算法有關, 并于 ANU 代幣無關。 后者將專門用作訪問我們平臺上的產品和服務的一種方法。

為何開發人員將樂于成為我們生態系統的一部分

我們已經接觸了我們的目標市場,以對我們平臺的可行性進行研究,發現這些算法開發人員很樂于加入到我們的網絡中。

在一些如富達(Fidelity)和黑石(Blackrock)這樣的基金管理公司,所有的辛苦工作都是由開發人員來完成的,但卻是與他們共事的基金經理獲得所有的贊譽——因為巡展和營銷都是由該基金經理來完成的。與此同時,銷售人員將獲得他們所售資金的一定比例報酬(約1%),但開發人員通常只能獲得由經理決定的固定工資和可自由支配的獎金。

為什么是市場?

AlphaNu已選擇建立一個市場,而不是將操作作為服務提供,因為我們相信這是將開放算法交易訪問權限的潛力帶入主流的最快方式。

1. 市場模式為我們提供了許多機會來嵌入參與激勵機制,使我們能夠建立一個支持性的社區。

由于市場從銷量中獲利,所以我們被激勵著去為開發人員和交易人員創造積極的結果,而不是充當代表開發者的銷售人員。我們已經包含了與其它傳統的市場模式相當的特性,這將增強用戶在我們平臺上的交互性和溝通。例如,我們建議的收益合同為市場觀察員和投資者提供強大的激勵機制,讓他們成為我們市場上產品的大使和代言人,因為他們將從算法的銷售中獲益。

算法性能的評判不僅取決于其歷史性能,還基于來自我們社區的高質量的、公正的評論。在使用算法后的最短時間內,交易者被授權在公共論壇上發布他或她對算法的反饋,這可能使得開發人員通過基于票選的響應系統進行潛在的個人定制。開發人員可以直接處理這些反饋,創建話語,隨著時間的推移這些話語可以改進我們庫存中的算法。

2. 開發人員將能夠接觸最大的市場,而不受中間商和壟斷貿易公司的控制。

傳統上,開發人員將為交易公司工作,并根據規定生成算法。這些公司以%的基礎交易費用的形式來對算法訪問權限收費,從而有效地轉售這些算法,而這些交易費用可能不會轉給開發人員,因為資本不屬于他們。在我們的模型中,開發者將直接受益于購買他們算法訪問權限的用戶的增量,而交易商則保持他們的利潤空間。

3. 開發人員自然會受到激勵,去改進他們的算法,以與他人競爭。

由于開發人員正在有效地爭奪我們生態系統的用戶份額,所以他們必須為特定類別的交易生成頂級算法。這在基于服務的模型中是不可能的,而且幾乎也無法得知開發者是否將他們最好的作品投放到市場上。由于在我們的模型中源代碼沒有向交易者公開,開發人員在為交易者發布專用的高性能算法時也會感到更安全。

4. 市場具有更高的吸引力和用戶數量,并為算法可訪問性創造了網絡效應和更強的集體推動力。

我們的愿景是取消基金管理公司的中間環節,使得交易者可以直接接觸到正在創建算法的開發人員。市場將能夠接觸到更大的群體,并率先實現這一愿景。這一集體行動將產生巨大的網絡效應,不僅使AlphaNu受益,而且使全世界受益——我們相信AlphaNu的模式是促進自動化貿易的可持續和公平的方式。

為了促進這一增長,我們首先計劃在中國和亞太地區快速增長的市場上推出,希望向各國政府和交易所證明,我們引入自動化交易的模式是有效及被交易者首選。

1. 數據清理、加密和訪問

已獲得了亞洲市場的大量高價值數據,這些數據是測試和開發算法所必需的。

如前所述,我們從中國交易獲得的原始數據可讀性較差,而且結構不同于美國的金融數據。為了讓交易人員和開發人員利用這些信息,需要對其進行清理、處理和準確標記。

AlphaNu開發了執行上述任務的專門方法,并在確保數據的人類友好性且適合開發人員使用方面進行了大量工作。這些數據的訪問權限通常只由交易公司以過高的價格出售;在AlphaNu,我們認為這些信息應該被公開以促進成長,而不是被鎖在付費墻之后。

為了保護AlphaNu生態系統的利益,并確保數據挖掘不會在我們平臺上發生,我們已引入ANU押注的需求,它以零損失的方式為算法訪問權限定價。開發人員不需再為數據支付數千美元,他們只需在使用數據期間押注ANU代幣,而且一旦他們結束使用數據,他們就可以在不增加任何成本的情況下取回自己的代幣。

為了維護該機制的完整性,并確保開發人員僅將處理后的數據用于在我們平臺上開發算法,我們創建了加密機制,防止數據被帶出我們的開發環境。

本系統將使用雙層加密技術;同樣的數據需要平臺的管理密鑰和用戶的授權密鑰才能解密。因此,當用戶刪除權限時,他的相關密鑰將被刪除,且他的數據將不再是可訪問的。

在密鑰管理方面,我們將使用基于云的HSM(硬件安全模塊)為每個授權用戶生成獨一無二的公鑰-私鑰對,并使用AES-256加密標準對數據傳輸進行加密。這種級別的加密被認為比銀行級別的加密要求更安全。此外,在密鑰交換過程中引入了一種反量子證明算法,以確保系統能抵抗量子計算攻擊。

2. 算法開發人員環境

AlphaNu平臺將會是一個封閉的環境,其中開發人員通過我們的網站界面直接完成所有流程,比如創建、回測、發布、營銷和貨幣化算法。目前,AlphaNu團隊正在建立開發人員門戶網,它將使用功能齊全的編碼環境和強大的回測功能來主持算法開發。

開發人員登錄以訪問他們的主頁,即工作簿,其中有他們正在開發的已保存算法的列表,以及開始創建新算法的選項。開發人員不需要獲取列表就可以開始開發算法;只有當他們完成了算法的開發并準備好發布時,他們才需要提交ANU列表押金。

開發人員可以回測他們的算法、檢索計算和結果、作圖將結果與基準指數進行對比,等等。 我們的系統可以計算總回報、年化回報、年化波動率、波動率、夏普比率、月平均交易頻率,等等——交易算法編程的標準實踐檢查項。

如果他們愿意,我們還作圖將他們的歷史回報率與基準股指滬深300進行對比。

3. 算法上市系統

一旦開發者準備好發布他們的算法,他們就會鎖定ANU上架押金,將實時列表推向我們的市場,市場中的交易人員和潛在的算法用戶可以查看算法開發者發布的算法清單。

每個列表包括:

-與算法的策略和理論相關的論文/介紹
-性能指標
-實時交易性能
-風險概要
-方法和操作用途

可以通過使用各種過濾器對列表進行搜索分類,比如風險承受度、價格、交易類型/使用情況、評論評級,等等。開發人員可以使用一個實時的紙質交易賬戶,用紙幣進行模擬交易。

其它功能包括在進行一定數量的算法使用后審查算法的能力。我們目前正在探索代幣和區塊鏈聲譽機制,以確保審查是公正的,并準確地反映了算法的性能,以激勵我們平臺上的自然管理,并推動開發人員創建盡可能最好的算法。

4. 收益合同和社區/投資者參與

收益合同是被整合進AlphaNu平臺的產品,它允許開發者預先套現將他們算法的未來收入。它允許他們將從算法列表中獲得的高達50%的未來收入轉換成收益合同,并將該合同的份額出售給相信算法的銷售潛力的潛在投資者或買家。

這一機制允許開發人員獲得一次性付款,這對他們來說可能比基于訂閱的付款更具吸引力。更重要的是,它使第三方成為等式中的利益相關者——然后這些利益相關者會受到激勵,代表開發人員去推廣、營銷和有效地轉售算法,因為他們可以從該算法的任何銷售中獲利。

雖然在其它市場采用的附屬或轉介模式背后存在著嚴重的批評,特別是對于因中間商而增加的成本,我們的模式將額外成本內化為必須支付給開發人員的前期費用,以及共享的收入空間而非指定歸屬的模式。這創建了信任,因為收益合同的所有者,而非中間商,是直接受益人。

我們創建收益合同的目標是建立一個大使或附屬模式,這符合AlphaNu市場的需求。因為收益合同是在區塊鏈上執行的,并且對公眾可見,所以我們在我們的附屬模式之上建立了一層信任,買家可以在想從我們平臺上購買算法的任何時候參考它。

這一機制的透明度也有助于解決爭端;因為所有的交易都是在區塊鏈上記錄和執行的,所以我們會保留一份收入權和所有權的書面記錄,可以很容易地用它來證明歸屬。

注: 上文第1 至4 節提到的功能、特點和系統僅供參考, 隨著AlphaNu項目的進展, 仍需進一步發展和改變, 恕不另行通知。

潛在市場

AlphaNu將立即關注中國現有的價值82.5萬億美元的商品期貨市場。我們在中國市場的強大關系網和經驗,將是AlphaNu在全球市場推出的第一塊基石。

AlphaNu將立即關注的服務市場會是中國的零售交易市場。

中國擁有一些全球最大的商品期貨交易市場,這源于它的10億消費者群體,以及強大的國內制造業如鋼鐵、汽車、火車和電子,這推動中國成為全球最大的商品和原材料消費國。 

假設我們的目標是與排名前10的券商合作,那么這個即時可用的市場將吸引近50萬投資者。隨著AlphaNu的推出,我們預計券商的交易量將增長10%以上;由于算法交易的引入,每月交易量的增加可能在50億到200億美元之間。

將我們創始團隊的經驗和人脈作為THM 資本(該資本是一家定量對沖基金,它開發自己的全球金融市場交易算法)的一部分,我們相信,瞄準中國市場是理所當然的優先任務。多年來,我們在工作中積累了核心知識、經驗和能力,這使得我們贏得了國泰人壽保險和邁科期貨等大客戶的信任,而且這種信任為我們提供了無與倫比的見解和優勢。

展望未來,AlphaNu看到了動蕩全球交易市場的潛力——為普通交易者引入算法交易,這一缺口價值高達300億美元。這是一個被大公司的自私做法邊緣化了的市場,它們只顧自己的利益,而不考慮負面的外部影響。AlphaNu通過非中介化那些操控集團,并將自動化交易接入主流市場,而創造出的優勢,將是金融世界不斷演變過程中改變游戲規則的一步。

ANU代幣

ANU代幣是使用AlphaNu服務的方式,同時也對AlphaNu生態系統中的特定過程進行估值。我們計劃通過代幣機制捕捉這些有益的過程及其對我們生態系統的價值,并以自動化的方式解決增長潛能與收益潛能之間的沖突。

ANU代幣的主要目標是代表我們將向用戶開放的經過處理的歷史交易數據的價值。

處理這些數據需要AlphaNu花費大量成本。然而,對數據處理收費將意味著在早期使用時會存在巨大摩擦——在美國,獲得類似的經過處理的市場數據,每月可能要花費高達數千美元,而且只有大型機構才能負擔得起。在我們的場景中,數據對算法開發至關重要,我們希望能夠在不使開發合作伙伴破產的情況下公正地為數據定價。

通過以代幣(可捕獲網絡效應在更大的AlphaNu生態系統中的估值,以及處理后數據的價值)的形式利用區塊鏈機制,我們能夠利用市場力量來對操作AlphaNu的潛在收益和成本進行定價,獎勵我們生態系統的支持者、交易者和開發者的同時不影響增長且不破壞AlphaNu的推廣潛力。

AlphaNu代幣在啟動時總共計劃了4個主要用例,隨著平臺規模的擴大,會計劃更多用例:

- 代幣用于訪問歷史數據
- 開發人員的代幣押金
- 自動化收益合同的交易機制
- 中間商的代幣投注

代幣方法論、愿景和預期行為

ANU代幣應該充分反映AlphaNu生態系統中所有利益相關者的網絡價值,同時滿足在處理收益流和已加工數據估值時的自動化需求。將區塊鏈作為基礎技術,隨著平臺的增長,我們能夠很容易地透明化收益歸屬,并定義網絡/數據估值。

期望的代幣特征:

· 定量供應: 隨著我們平臺用戶基數的增長,相關的數據交易也會越來越多,處理、分配和共享數據的開銷也會越來越大。定量供應將間接優化這些有限資源的分配——ANU代幣的有限供應將有效地創建一個市場驅動的拍賣機制(以進入我們的生態系統)。這將管理我們的開發人員社區,以確保質量,并防止惡意行為者浪費我們的資源。作為一種應急措施,如果用戶增長超過了我們的預期特性,我們可能向開放市場發行更大比例的儲備代幣,以維持對開發人員的公平定價。

· 遞減供給和效用: 我們的模式旨在通過對我們平臺上使用的代幣進行6個月的鎖定,來鼓勵從循環供應中臨時刪減代幣。如果這個機制的需求很高,用戶將被鼓勵在公開市場上向需要該機制/服務的出價最高者交易代幣。通過在代幣最終發行之前將其鎖定6個月,代幣的供應預計會隨著開發人員的增加而減少。

· 使用ANU代幣進行支付/交易: 為了方便我們收益合同的收益歸屬機制,我們設計了ANU代幣作為收益合同購買的主要交易機制。這就產生了代幣交易速度和交易流動性,隨著時間的推移,這反過來會建立起價格的穩定性,并生成一份所有收入來源的書面記錄,從而提高了合同的透明度。

作為我們期望的代幣行為的一個示例:

在T=1時,我們只有50個開發人員。開發人員每個月都投注X個代幣以訪問我們的數據;總共50X個代幣被鎖定。

雖然從T=1收集到的第一批代幣(50X)已向公眾發行,但現在有500個開發人員的份額被鎖定在T=6時(總計500X個代幣),導致供應減少了450x個代幣,這直接歸因于我們的增長。

由于供應減少,感知稀缺性可能導致每個開發人員為獲得我們的數據而必須付出更多資源。

用例 1: 代幣費用和投注模式

ANU代幣的主要用例是代表經處理的歷史交易數據的價值。AlphaNu實現了代幣投注功能,其中開發人員必須每月購買ANU代幣才能訪問數據。收集到的代幣通過我們的內部投注機制被鎖定6個月,從而獲得AlphaNu的結構化數據庫的訪問權限。在這段時間之后,開發人員可以回收代幣或繼續使用我們的平臺。

如果開發人員不購買和投注ANU代幣,那么他們對數據的訪問將受限。這一機制將允許我們根據平臺的增長為數據訪問權限定價,并獎勵平臺的早期使用者。

每個月的投注數量將不斷變化。我們正在探索各種方法,使投注相應增加或減少,以捕捉市場對我們數據的需求,以及我們擁有的數據集的大小。隨著越來越多的數據被添加到我們的系統中,我們希望將它們分成不同的層,并為開發人員希望訪問的每一層數據規定不同的投注額。

用例2: 開發人員的代幣押金

盡管我們會謹慎地管理算法開發人員列表但目前還不清楚開發人員會在我們的平臺上履行何種行為。由于我們更傾向于上架算法的質量而非數量,因此我們有必要實現一個特性,該特性鼓勵開發人員改進現有算法,而不是追求大量性能較差的變體。

此外,由于我們正在推出收益合同機制,開發者可能會受到激勵,從而出售算法的未來收益,但隨后又以不同的名稱或論點重新推出它。在這些情況下,如果不使用自動化解決方案,我們就無法主動地協調或控制開發人員的行為。

為了解決上述問題,我們將強制要求開發人員為其保留的每個列表繳納代幣押金。開發人員必須為他們創建的每個列表鎖定一定數量的ANU代幣(將來決定),并且,除非是列表被刪除了,否則這些代幣不會被發還或退還給他們。

我們還將探索這一機制的變體,比如通過逐步返還押金來獎勵成功的、有高吸引力的列表,或者增加創建了更多列表的個體開發人員的押金——這取決于在推出期間表現出的行為。我們相信,代幣機制將為我們提供一種間接的方式來維持市場的穩定性和可持續性,確保算法列表是高質量的,并且是由開發人員仔細維護的。

用例 3: 自動化收益合同的交易機制

如前所述,AlphaNu通過引入收益合同,為非交易人員提供了參與我們生態系統的途徑。 這些合同是由算法開發人員提供的,他們希望通過出售算法未來收益的一部分,預先將自己的算法貨幣化。在這些情況下,最多可以將50%的算法收益投入到收益合同中,然后這些收益按照先到先得機制或競價機制在買家之間進行分配。

收益合同只處理ANU代幣(以及其它可能的合作加密貨幣,包括穩定幣),因為它是由區塊鏈后端促進的。所有交易都在鏈上進行歸屬和追蹤,這樣實現了透明性和無需信任的自動化(trustless automation)。如果出現爭議,鏈上的書面記錄可以幫助我們快速做出決定。

我們將調整收益合同的發布,并強制要求那些在不同列表下發布最終相似版本的算法的開發人員必須在版本控制系統下合并這兩個版本。我們正在研究的另一個模式是將訂閱視為應收賬款,從而降低惡意活動的風險。

收益合同機制為對我們的基設感興趣的非交易者和投資者提供了一個空間,以投資于算法交易市場的增長。它還圍繞我們的產品構建社區,因為每個與我們平臺上的算法有利益關系的人都被激勵著成為算法的大使,轉而推廣我們的平臺。未來,我們可能會擴展它,包括一個官方的中間商計劃系統,甚至是構建強大的社區工具,使得能夠圍繞我們的模式創建企業。

用例4: 中間商的代幣質押

中間商是我們生態系統的重要組成部分,為AlphaNu提供用戶和可訪問性。作為回報,我們對算法交易市場增長的關注,直接影響到這些中間商的交易量,使它們能夠增加營業額。

為了吸引中間商與我們合作,并與我們的API關聯起來,我們的早期采購計劃是允許它們不受限制地直接連接到我們平臺。隨著平臺的發展,我們將逐步增加中間商的投注要求,以公平地評估共享資源,并確保它們承諾與我們建立長期合作關系。

這也激勵了中間商在我們發展和增長初期就與我們簽約。最終,我們打算提供關于投注要求的折扣,以換取繼續研究和開發如何更好地將中間商整合到我們生態系統中,尤其是在界面和靈活性方面。

許可進入和支付處理計劃

AlphaNu已經成功申請成為一個可以進入自由貿易區的外國實體。這使得AlphaNu可以通過微信支付和支付寶等中國傳統支付處理器收取款項,并合法地將應得收益轉給供應商(這里指的是算法開發人員)。

算法開發人員也可以選擇以ANU代幣的形式接收他們的款項。如果他們已經發布了收益合同,他們將不得不通過合同來獲取相關收益。合同將自動分配產生的收益。

關于更多AlphaNu信息:https://alphanu.io/
更多區塊鏈項目介紹:http://www.qukuaiwang.com.cn/news/xiangmu
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